早盤，群興玩具以漲停價開盤，封單一度超過百萬手。截至上午收盤，該股市值突破66億元，封單超60萬手，整個上午一字漲停。

群興玩具的強勢與其昨日晚間披露的收購預案密切相關。公告顯示，公司擬以現(xiàn)金收購杭州天寬科技不低于51%股權，標的估值上限8億元，正式切入人工智能算力服務領域。

此次收購的戰(zhàn)略意圖顯著。一方面是業(yè)務協(xié)同性凸顯，群興玩具自2024年開展智能算力租賃業(yè)務以來，已經(jīng)取得一定的成效。天寬科技被工業(yè)和信息化部認定為專精特新“小巨人”企業(yè)，可為客戶提供AI算力、數(shù)智安全、數(shù)字化服務等一系列產(chǎn)品及解決方案，目前已廣泛服務于能源、檢法司、金融、教育等國家關鍵行業(yè)的4000+用戶；另一方面是業(yè)績增厚預期，標的公司2024年實現(xiàn)凈利潤4029萬元，而群興玩具2024年前三季度虧損1031萬元，此次收購將直接改善上市公司盈利能力。

重組指數(shù)節(jié)后大漲

近期殼資源股板塊表現(xiàn)活躍，重組指數(shù)2月以來大漲逾10%。然而，投資殼資源股也存在較高的風險。一方面，重組過程存在不確定性，可能會面臨審批不通過、重組方案變更等問題；另一方面，即使重組成功，新的業(yè)務和管理團隊能否帶領公司實現(xiàn)良好發(fā)展也是未知數(shù)。

以群興玩具為例，盡管其重組預案引發(fā)了市場的積極反應，但公司也提醒投資者注意投資風險。此次重組涉及的項目受宏觀經(jīng)濟、行業(yè)周期、公司經(jīng)營管理、人才儲備等多種因素影響，其日常經(jīng)營和業(yè)務整合能否順利實施以及效果能否達到預期均存在不確定性。

凈殼股票揭秘

不過，押中重組股獲得超額收益的概率較高。比如今天上午群興玩具的漲停，就反映了市場對其重組預期的積極反應。一般而言，殼資源股通常是指那些市值較低、主營業(yè)務不突出、財務狀況不佳但具有重組潛力的上市公司。這類股票的投資價值主要體現(xiàn)在其潛在的重組機會上。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出資產(chǎn)負債率較低、營收較少、連年虧損或微利的公司，這類個股未來重組的概率或較高，主要條件包括：

1. 市值在30億元以下；

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2. 滾動市盈率為負或超百倍；

3. 2024年前三季營收在2億元以下；

4. 2024年三季報資產(chǎn)負債率低于20%；

5. 剔除可能被ST風險個股。

剔除ST股票后，合計有49只個股上榜。從市值角度來看，恒合股份、花溪科技兩只北交所股票市值均不足10億元。資產(chǎn)負債率方面，晶華微、緯德信息、思林杰、?？乒怆?、近岸蛋白等5只科創(chuàng)板股票去年三季報負債率均不足5%。

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責編：林麗峰

校對：姚遠

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